基金：持续下跌将造成市场恐慌

    今日沪深两市早盘震荡走低，各行业板块全线下挫，创业板指数一度跌超2%，南方基金首席分析师杨德龙对大智慧通讯社（微信号DZH_news）表示：大跌与IPO重启相关，创业板压力大，如果如果继续下跌，可能会继续造成市场的恐慌。博时基金宏观策略部总经理魏凤春则表示：成长股在一季度主题短期集中爆发结束后的“疲弱期”中，要更重视估值和安全性在选股中的地位。二季度可以考虑成长做底仓，周期做波段，并保留较多的现金。

　　杨德龙表示：今日下跌原因很多，但主要原因是IPO重启在即，发改委18个月后再次审批新股，这对市场造成很大压力，对创业板压力尤其大，因为其估值过高，目前创业板还在下降通道。而创业板下跌也与全球科技股泡沫有关。另外，近期公布的经济数据差强人意，经济复苏力度不及预期，也造成市场的大挫。如果继续下跌，可能会继续造成市场的恐慌。

　　魏凤春则表示：成长股在一季度主题短期集中爆发结束后的“疲弱期”中，要更重视估值和安全性在选股中的地位。在部分新兴行业估值中枢并不稳固的情况下，绝对估值在判断中的作用尤其重要。而传统蓝筹的机会，仍然不会来自“硬启动”，而是来自自我的革新，对转型大潮的契合。

　　在战术上，可以考虑成长做底仓，周期做波段，并保留较多的现金。“韬光养晦”意指成长股并非退潮，而是暂歇、蓄势。

　　大类资产配置方面，第二季度可以考虑标配股票，预计经济低迷，但在改革实践、区域振兴和存量政策调整支持下，股市有望在当前位置企稳；考虑到流动性状况不如一季度，且信用风险的冲击没有消退态势，可以考虑低配债券，高配现金。

　　股票行业配置方面，相对于一季度，二季度可以考虑股票偏向更加平衡的风格，除了仍持有一定的新兴成长行业外，增加一部分中中游设备制造以及与能源有关的周期性传统行业的配置。